世界の金融市場は、米国連邦準備制度（Fed）の金利引き上げサイクルが終わりに近づいている一方で、日本銀行（BOJ）の動きに注目が集まっています。暗号資産管理会社Blofinのボラティリティトレーダー、Griffin Ardern氏は、BOJが今後最も重要な不確実性要因になると述べています。
BOJの政策とその影響
BOJは2016年以降、短期金利をマイナス0.1％、10年物国債利回りを約0％に誘導してきました。これらの流動性を増加させる政策は、何年にもわたり世界の債券利回りを下押しし、世界の流動性を数兆ドル増加させました。その結果、円を借りて高利回りのリスク資産に投資するキャリートレードが人気を博してきました。
BOJの政策変更とその影響
BOJがマイナス金利政策とイールドカーブコントロールを解除する可能性があると、日本円（JPY）が強化され、暗号通貨を含むリスク資産に影響を及ぼす可能性があります。FedやECBなどの金利引き上げサイクルはピークを迎えたと広く信じられていますが、BOJはまだ金利に手をつけていません。
まとめ
BOJが超緩和政策を解除し始めると、JPY-USDのアービトラージチャネルを通じて以前に取得した多くの資産がJPY建ての債務の返済のために売却される可能性があります。これにより、暗号市場に予期しない影響を及ぼす可能性があります。そのため、BOJの動きは今後の金融市場における主要な不確実性要因となり得ます。
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