10月6日から12日までの間に、Ethereum（ETH）の価格は7%下落し、7ヶ月ぶりの安値である1,520ドルを記録しました。13日にはわずかに反発し1,550ドルまで上昇しましたが、複数の指標が示すように、Ethereumへの投資家の信頼と関心は衰えているようです。
この価格動向は、Googleでの「Ethereum」の検索が3年ぶりの最低点に達したことから見て、暗号通貨全体への関心の低下を反映していると主張する人もいます。しかし、Ethereumは7月以降、全体のアルトコイン市場の時価総額を15%下回っています。
興味深いことに、この価格動向は、Ethereumの平均7日間の取引手数料が過去12ヶ月で最低の1.80ドルに下落したことと一致しています。これを視野に入れると、わずか2ヶ月前にはこれらの手数料は4.70ドル以上で、レイヤー2の取引の開始と終了にも高いコストがかかっていました。
規制の不確実性とステーキング利回りの低下がETHの価格下落を後押し
Etherの価格に影響を与えた重要な出来事の一つは、Cardanoの創設者であるCharles Hoskinsonが、2018年に米国証券取引委員会（SEC）のWilliam Hinman局長がEtherを非証券資産として分類したことについての発言でした。Hoskinsonは、規制当局の決定に何らかの「贔屓」が影響を与えたと主張しました。
Ethereumのステーキングには、ネットワークの検証プロセスに参加する投資家からの関心が減少しています。これは、利回りがわずか2ヶ月で4.3%から3.6%に下がったことと一致しています。この変化は、バーンメカニズムの活動が減少しETHの供給が増加したことと並行して発生しました。
デリバティブデータとTVLの減少がベアの支配を反映
デリバティブの指標を詳しく見ると、価格修正後のプロのEtherトレーダーがどのようにポジショニングしているかがわかります。通常、ETHの月次先物は、遅延した取引決済を補償するために、年率換算で5〜10%のプレミアムで取引されます。
10月12日にEther先物のプレミアムは5ヶ月ぶりの最低点に達し、レバレッジロングポジションへの需要の低下を示しています。興味深いことに、9月27日から10月1日までの8.5%のEther価格上昇でも、ETH先物を5%の中立閾値以上に押し上げることはできませんでした。
総括すると、レバレッジロングポジションへの需要の低下、ステーキング利回りの低下、規制の不確実性、そしてGoogleトレンドで反映されるような広範な関心の低下を考慮すると、Etherが1,500ドルを下回る可能性は比較的高いと言えます。
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