ビットコインは9月11日に25,000ドルのサポートレベルをテストした後、5%増加しました。しかし、このブレイクアウトラリーは必ずしもブルズの勝利を示すものではありません。今日の価格行動を考えると、ビットコインは7月以降15%下落しています。これに対して、S&P 500指数と金はこの期間中に比較的安定した位置を維持しています。
この下位パフォーマンスは、MicroStrategyがBTCを追加で7億5000万ドル分取得する計画や、兆ドル規模の資産管理会社からのビットコインスポットETFの複数のリクエストなど、重要な触媒があるにもかかわらず、ビットコインが勢いを得るのに苦労していることを示しています。
ビットコイン先物とオプションの指標は修正にもかかわらず安定
ビットコインの月次先物は通常、スポット市場に対してわずかなプレミアムで取引され、売り手は決済を遅らせるためにより多くのお金を求めています。その結果、BTC先物契約は通常、5〜10%の年描化プレミアムで取引されるべきです。これはコンタンゴと呼ばれる状況で、これは暗号市場に固有のものではありません。
マクロ経済の不確実性はベアを有利にするが、BTCブルは自信を持っている
マクロ経済面での不確実性、特に9月13日の消費者物価指数レポートと9月14日の小売売上データの公表を控えて、暗号トレーダーは慎重になり、”平均への回帰”を好む可能性があります。この文脈では、平均は過去数週間で観察された25,500ドルから26,200ドルの主要な取引範囲を表しています。
しかし、ブルの視点から見ると、デリバティブ市場が25,000ドル以下の水準で持ちこたえたという事実は、有望な兆候です。言い換えれば、ベアが大きな確信を持っていたら、プットオプションへの強い需要と、BTC先物プレミアムのマイナス、つまり「バックワーデーション」を期待するでしょう。
まとめ
最終的に、ブルとベアの両方には、ビットコインの価格に影響を与える可能性のある重要なトリガーがありますが、裁判所の決定やETFの決定などのイベントのタイミングを予測するのは難しいです。この二重の不確実性は、デリバティブ指標がレジリエントであった理由をおそらく説明しており、両方の側が過度の露出を避けるために注意を払っています。
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