米国債市場の「逆転」再開に伴い、イーサリアムはビットコインの下を行く可能性が続く

今年、イーサリアム（ETH）はビットコイン（BTC）に大きく劣っており、この傾向は続く可能性があります。これは、10年物と3ヶ月物の米国財務省債の利回りの差がゼロに向かって回復を再開したことから明らかです。この現象は、債券市場では「逆転」または「スティープ化」と呼ばれています。

今年初めから、暗号通貨の価格は上記の利回りの差と逆の関係を持っています。逆転時には価格が上昇し、逆転が解消されると価格が下落します。ビットコインの90日間の逆相関は、上半期の-0.8から-0.42に弱まっていますが、イーサリアムの逆相関は-0.75近くで強く続いています。

したがって、最近の利回りの差の逆転解消は、イーサリアムに対する影響がビットコインよりも大きい可能性があります。特に、スポットETFの発売が期待されている中、ビットコインはその影響を受けにくい可能性があります。

10年物と3ヶ月物の利回りの差は、利回り曲線の最も広く追跡されている部分の一つです。この差がマイナスになると、通常は経済の後退を予兆とされ、逆転解消/スティープ化は主要な株式市場のピークを示すとされています。

10年物と2年物の利回りの差も、債券市場で広く追跡されている指標の一つで、こちらも3ヶ月で約70ベーシスポイントも逆転解消し、-0.34%になっています。これにより、金融市場全体でリスク回避の動きが広がる可能性が高まっています。

この記事の要点をまとめると、イーサリアムはビットコインに比べてパフォーマンスが劣っており、この傾向は続く可能性があります。これは、米国債市場で10年物と3ヶ月物の利回りの差がゼロに向かって回復を再開したことから明らかです。この現象は、債券市場では「逆転」または「スティープ化」と呼ばれています。ビットコインとイーサリアムの価格は、この利回りの差と逆の関係にあります。逆転時には価格が上昇し、逆転が解消されると価格が下落します。したがって、最近の利回りの差の逆転解消は、イーサリアムに対する影響がビットコインよりも大きい可能性があります。

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